Consultoría estratégica y cuantitativa

Para quién: entidades e instituciones con un gran patrimonio inmobiliario y una base social envejecida, cuyo gasto corriente en dependencia y salud crece año a año.

Enfoque: a partir de los datos agregados de la pirámide de edad del colectivo y de sus costes de cuidados, se programa una cadena de Markov de estados de dependencia combinada con simulaciones de Monte Carlo, indexando los costes a la inflación sanitaria. El resultado se cruza con la liquidez real de los activos para determinar en qué ejercicio la tesorería entraría en tensión si el patrimonio permanece atrapado en activos ilíquidos.

Entregable: un plan estratégico con el calendario de desinversión o transformación de inmuebles necesario para cubrir el pasivo de cuidados con margen de seguridad.

Para quién: inversores particulares o empresas a quienes se ofrece participar en estructuras complejas, atractivas por su fiscalidad (AIE, capital riesgo), y que dudan del riesgo real del activo subyacente.

Enfoque: sin comparar un producto con otro, se auditan las comisiones implícitas, los spreads de entrada y salida y la asimetría del contrato entre emisor y cliente. Se modelan escenarios de estrés sobre la rentabilidad real del inversor y se contrasta si la ventaja fiscal compensa el riesgo de pérdida del capital principal.

Entregable: un dictamen técnico que cuantifica el coste estructural del vehículo y su caída máxima (drawdown) en relación con los límites razonables de una cartera prudente.

Para quién: oficinas de gestión de patrimonio familiar y fundaciones con carteras atomizadas, caras y con fuerte sesgo doméstico.

Enfoque: se analiza la cartera actual, se calcula su ratio de Sharpe agregado y el impacto real de las comisiones soportadas, y se diseña un modelo macro de asignación de activos ajustado a los objetivos de la institución (por ejemplo, una arquitectura 60/40 o 40/60 diversificada global).

Entregable: la matriz de asignación estratégica firmada por el despacho. No incluye selección de fondos, gestoras ni códigos ISIN, ni ejecución de órdenes: el cliente la traslada a su entidad para su implementación.

Para quién: inversores institucionales y grandes patrimonios que concentran su capital en activos físicos (inmuebles, campus, residencias) y deben adaptarlo ante cambios regulatorios o caídas de demanda.

Enfoque: a partir del inventario y balance de los activos inmobiliarios agregados, se modela un sistema econométrico de flujos que simula el peor escenario regulatorio o demográfico y se calcula la velocidad de tensión por costes fijos de mantenimiento frente a la tasa de desocupación.

Entregable: un dictamen de planificación de liquidez inmobiliaria que define la matriz de desinversión — porcentaje de patrimonio ilíquido a liquidar o someter a sale & leaseback en ventanas fijas — sin recomendar la venta de un inmueble concreto.

Para quién: fundaciones, patronatos, instituciones benéficas y family offices que gestionan capital colectivo a través de la banca tradicional y sospechan que los costes indirectos erosionan su rendimiento a largo plazo.

Enfoque: se auditan los contratos y folletos de los productos donde está depositado el capital y se aíslan los costes implícitos (comisiones de éxito, spreads de ejecución, depositaría, rotación de cartera), proyectando a 10 y 20 años el impacto del arrastre (drag) frente a una estructura de costes puros.

Entregable: un informe de optimización de costes estructurales que cuantifica la pérdida de interés compuesto por ineficiencia de comisiones, con cifras para renegociar las condiciones con la entidad financiera.

Para quién: inversores institucionales, mutualidades y cooperativas con colectivos cuyas pensiones futuras o contingencias sanitarias dependen de fondos propios.

Enfoque: con la pirámide de edad y la matriz de transiciones de salud del colectivo — datos agregados y sintéticos junto a la esperanza de vida del INE — se programa una microsimulación estocástica que proyecta mes a mes las necesidades de capital líquido, indexada a distintas curvas de inflación y tipos de renta fija.

Entregable: un manual de gestión y resiliencia del fondo de reserva, con la matriz de liquidez necesaria en fondo monetario y renta fija para absorber el riesgo de longevidad y sostener las prestaciones.

Para quién: fondos inmobiliarios y Socimis especializadas en el sector sociosanitario (senior living, residencias) que necesitan respaldar el cálculo de sus alquileres o concesiones a largo plazo.

Enfoque: a partir de las tasas de ocupación, los costes de explotación y la pirámide de edad agregada de la población diana, se aplican modelos de supervivencia paramétricos y simulación de Monte Carlo para estimar el tiempo de permanencia en cada estado de salud, cruzado con las tablas de mortalidad del INE, aislando el impacto de la inflación de costes médicos sobre los márgenes operativos.

Entregable: un informe actuarial de viabilidad de flujos de caja que acredita, ante el comité de riesgos o en el folleto informativo, que los precios están calculados para soportar el ciclo de vida real de los usuarios.

Para quién: fondos de capital privado que adquieren o consolidan redes de centros educativos o de formación presencial.

Enfoque: con los históricos de matriculación por cohortes y las tasas de abandono y transición entre niveles, se diseña una función de riesgo dependiente del tiempo (aproximación log-normal o Weibull) para identificar el embudo de fidelización, modelando el ratio de conversión por familia y el impacto del cambio demográfico local en las zonas de influencia.

Entregable: un dictamen de riesgo de demanda estructural que estima si los ingresos del centro se mantendrán estables a diez años o se erosionarán por la caída de natalidad, como apoyo para ajustar el precio de adquisición.

Para quién: vehículos de inversión cuantitativos, plataformas fintech o estructuras que emplean algoritmos propios para proyectar resultados a sus partícipes.

Enfoque: se audita la documentación técnica o el código de los modelos de proyección, verificando la consistencia de las ecuaciones y sometiéndolos a pruebas de estrés con datos sintéticos para detectar sobreajuste (overfitting), distinguiendo el dato contrastable de las hipótesis de comportamiento y revisando el tratamiento de la volatilidad y la diversificación.

Entregable: un certificado técnico de validación de modelos cuantitativos, emitido por un tercero independiente, para presentar ante grandes inversores o comités de auditoría interna.

Para quién: fundaciones familiares que destinan recursos relevantes a proyectos educativos, culturales o asistenciales y sospechan que su impacto se diluye en ineficiencias.

Enfoque: con el histórico de subvenciones y los memorandos de resultados de las entidades receptoras, se diseña un modelo microeconométrico que aísla el impacto real mediante técnicas de evaluación de políticas (diferencias en diferencias, propensity score matching sobre datos agregados), cuantificando el sumidero de costes de la estructura intermediaria.

Entregable: un dictamen de eficiencia del capital filantrópico que expresa, por cada euro donado, qué porcentaje impacta en el objetivo real, con recomendaciones para reestructurar los convenios de asignación.

Para quién: familias y fundaciones que quieren asegurar la supervivencia de su patrimonio a 50 o 100 años mediante un fondo permanente y blindar la gobernanza frente a decisiones emocionales o cambios regulatorios.

Enfoque: a partir de los estatutos y de las necesidades de gasto corriente, se diseña la matriz de asignación estratégica para un horizonte intergeneracional (núcleo global diversificado) y se establece una regla de gasto mecánica (por ejemplo, 3,5 o 4% anual sobre media móvil) que obliga a rebalancear de forma sistemática.

Entregable: un libro blanco de gobernanza financiera del patrimonio, firmado por el despacho, para incorporar al protocolo de la fundación. No incluye selección de productos ni ejecución de órdenes.

Para quién: fundaciones corporativas o familiares con compromisos vitales a largo plazo: residencias propias, cuidado de jubilados o mantenimiento de complejos asistenciales.

Enfoque: con la pirámide demográfica de los beneficiarios y las tablas del INE se calibra la mezcla de edades y la curva de supervivencia, y una simulación de Monte Carlo proyecta los costes anuales de dependencia indexados al IPC médico, detectando el pico de gasto corriente.

Entregable: un informe actuarial de viabilidad de compromisos futuros que permite justificar ante el protectorado o el consejo la dotación de provisiones extraordinarias.